Исландия — маленькая страна. Там живёт 313 тыс. человек. Некоторые работают на алюминиевых заводах, многие ловят сельдь, а наиболее отчаянные занимаются банковской деятельностью. Точнее, занимались. В ноябре 2008 года исландские банки обанкротились и погребли под собой остальную часть экономики. Из-под обломков страна ещё не выкарабкалась. Немудрено: активы трёх крупнейших банков Исландии (ныне покойных) на пике превышали ВВП страны в 12 раз. Всем пузырям пузырь.
Текущие и прогнозируемые экономические показатели, по данным МВФ
|
| 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012
|
| Рост/падение ВВП, % | 5,5 | 1,3 | -8,5 | -2,0 | 0,9 | 2,1
|
| ВВП, млрд долларов | 20,3 | 16,8 | 11,8 | 11,7 | 11,8 | 11,9
|
| ВВП на душу населения, долларов | 64 832 | 53 058 | 36 873 | 36 126 | 36 103 | 36 018
|
| Инфляция, 2000=100 | 137 | 155 | 173 | 180 | 184 | 190
|
| Инфляция, % | 5,0 | 12,4 | 11,7 | 4,4 | 2,5 | 2,5
|
| Безработица,% | 1,0 | 1,6 | 8,6 | 10,5 | - | -
|
| Дефицит/профицит бюджета, % ВВП | 5,4 | -0,5 | -14,0 | -10,0 | - | -
|
| Сальдо платёжного баланса, % ВВП | -19,9 | -40,6 | -5,3 | 0,7 | 0,4 | 1,0 |
Уолл-стрит на вулкане
В 2008 году Исландия вышла на первое место в ооновском индексе человеческого развития. Исландцы купались в деньгах. Биржевой индекс за пять лет вырос в 9 раз, активы банков — в несколько десятков раз. Если это кажется абстракцией, то попробуйте представить себе, что доходы средней исландской семьи с 2003 по 2006 год выросли в 3 раза. Не верите? Правильно делаете.
Новообретённое сверхбогатство исландцев было иллюзией. Исландцы разбогатели не потому, что стали лучше работать, не потому, что изобрели какую-нибудь потрясающую машину или лекарство, излечивающее некую страшную болезнь, и не потому, что вложили накопленные деньги в эффективные, то есть пользующиеся успехом у потребителей, компании. Они решили создать в Исландии международный финансовый центр и превратить её в финансовую сверхдержаву. И создали. И превратились. Сейчас на каждом исландце, включая младенцев и вовремя выживших из ума, висит долг то ли 300, то ли 450 тыс. долларов (ещё не досчитали). Это государственный. Кроме того, у них есть персональные долги. За годы бума, например, жители страны купили 100 тыс. дорогих джипов — в кредит, конечно.
Когда произошла гибель Помпеи, журнал под чрезвычайно уместным названием «Ярмарка тщеславия» (Vanity Fair) послал в Рейкьявик разбираться знаменитого финансового журналиста Майкла Льюиса, автора «Покера лжецов». Льюис подпоил бывшего менеджера одного исландского хедж-фонда, и тот выдал ему исландскую военную тайну: «Допустим, у тебя есть собака, а у меня — кот. Мы можем договориться, что они стоят по ярду баксов. Ты продаёшь мне пса — за миллиард, я тебе — кота, тоже за миллиард. Теперь мы с тобой уже не владельцы домашних животных, а владельцы двух исландских банков с миллиардными активами».
Имея в своём распоряжении миллиардные активы (см. выше), исландские банки начали финансовую экспансию на глобальные рынки. Иными словами, они скупали активы на заёмные деньги и привлекали вкладчиков, предлагая им очень выгодные (но в пределах разумного) условия. Активы приобретались по принципу «хачу!»; российскому читателю не надо объяснять, как это выглядит. Пока мировая экономика переживала бум, машинка вертелась. Стоило инвесторам забеспокоиться, всё рухнуло. В течение недели три крупнейших банка страны обанкротились, исландская крона обесценилась на 70%, а фондовый рынок упал на 80%.
Жизнь в долговой яме
На момент пика внешние обязательства исландской банковской системы составляли, по суперконсервативным оценкам, примерно 95 млрд долларов. Основная часть этих денег вылетела в трубу. Но есть и «долги чести»: это подпадающие под госгарантии депозиты граждан Великобритании, Нидерландов и Германии. Правительство страны национализировало трёх главных банковских покойников: «Кауптинг», «Ландсбанки» и «Глитнир», тем самым оно взяло на себя их долги. А выплачивать очень не хочется.
Осенью прошлого года было ясно, что ни банкиры, ни их правопреемник в лице правительства выполнять свои обязательства по вкладам не в состоянии. Поэтому Великобритания, Нидерланды и Германия приняли решение компенсировать убытки своим гражданам, чистосердечно попавшимся на удочку финансовой сверхдержавы (больше всего таких в Соединённом Королевстве — 400 тысяч). Так долги исландских банков иностранным вкладчикам превратились в долги Исландии иностранным государствам.
По первоначальным подсчётам МВФ, Исландии надо было выплатить Великобритании, Нидерландам и Германии 8,2 млрд долларов. На следующем этапе цифра сократилась примерно до 6 млрд (у банков-банкротов были в Европе и кой-какие нетоксичные активы, пригодные для взаимозачётов, к тому же с Германией удалось договориться). Чтобы выплатить эту сумму в разумные сроки, исландцам надо будет тратить на погашение долга примерно 6% ВВП.
Первая версия соглашения с «кредиторами поневоле» была утверждена альтингом в августе в таком виде , что возмущению британцев и голландцев не было предела. Исландцы решили, что первые семь лет они не будут платить ничего, а в 2024 году прекратят платить вне зависимости от того, будет погашен весь долг или нет. Аргументация была такая: деньги большие, Исландия маленькая и бедная, платить тяжело.
Кнут и пряник
К счастью, на исландцев имеется управа в лице Международного валютного фонда. Поскольку жить стране после того, как банки лопнули, биржа сдохла, а от национальной валюты осталась только тень, было не на что, она обратилась в фонд, и он взял исландцев на поруки. В ноябре стране был выделен чрезвычайный кредит на 2,1 млрд долларов под обещания жить честно, стабилизировать курс кроны и платить по долгам.
Фонд быстро перевёл Исландии 827 млн долларов, что позволило обеспечить стабильность кроны и погасить начинавшуюся панику. После этого пошли выкрутасы. Исландцы упорно оттягивали переговоры с иностранными кредиторами, ссылаясь то на политический кризис, то на выборы, то на подавленное настроение и уязвлённую национальную гордость граждан. В фонде их поняли правильно и больше денег давать не стали.
Волей-неволей исландцам пришлось заняться вопросом о реструктуризации долга. В первый раз получилось форменное безобразие. Фонд не стал поощрять разврат. Исландцы призадумались, потом зашевелились, и в октябре премьер-министр Йоханна Сигурдардоттир объявила, что ей удалось договориться с Великобританией и Нидерландами. Условия не разглашаются, но, как можно понять, Исландия обещает выплатить всю сумму (но гарантий не даёт), первые семь лет она будет платить только проценты, а в дальнейшем суммы выплат будут привязаны к экономическому росту. Кредиторы скрепя сердце на это согласились. Теперь нужно, чтобы соглашение ратифицировал альтинг.
Глава миссии МВФ в Исландии Марк Фланаган 21 октября выразил уверенность в том, что вопрос с исландским долгом будет урегулирован в ближайшие дни, так что, скорее всего, в конце месяца страна получит 167,4 млн долларов. Исландия вряд ли рискнёт ссориться с МВФ, потому что рассчитывает получить от него 10-миллиардный пакет финансовой помощи. Других желающих спасать прогоревших банкиров нет. В правительстве России, у которой они просили сначала 4 млрд евро, а потом хотя бы 500 млн долларов, недавно сказали, что денег не дадут, самим не хватает.
ОТПРАВИТЬ:
| Читать @chaskor |
