Подписаться на обновления
15 ноябряПятница

usd цб 64.2101

eur цб 70.6761

днём
ночью

Восх.
Зах.

18+

ОбществоЭкономикаВ миреКультураМедиаТехнологииЗдоровьеЭкзотикаКнигиКорреспонденция
Сырье  Энергия  Индустрия  Сервис  Торговля  Финансы  Казна  Недвижимость  Социальное
предпринимательство
 
Идеи  География  Сколково 
khapuga   четверг, 1 апреля 2010 года, 09:11

«Газпром» как живой
Вернётся ли мода на акционеров-олигархов — вопрос открытый


// Reuters
   увеличить размер шрифта уменьшить размер шрифта распечатать отправить ссылку добавить в избранное код для вставки в блог






Например, до кризиса покупателями «Газпрома» были олигархи типа Керимова и Батуриной, но они сейчас получили проблемы с ликвидностью, и российские акции их больше не интересуют. До 2008 года подобные им игроки могли держать только «Газпром» в портфеле (да ещё и на заёмные деньги) и тем самым компенсировали перекосы портфельных менеджеров.

Три дня «Газпром» лучше рынка. Не знаю, радоваться или огорчаться. Разум, возможно, вернулся к мистеру Рынку. Совпало, что после пятничного поста (на всякий случай: манией величия не страдаю). Пост потому, что составил ностальгическую картинку, новых идей нет.


Фундаментально низкую стоимость «Газпрома» обосновывал тем, что он слишком тяжёл — 25% от free-float, это больше чем обычные доли, отводимые портфельными инвесторами на одну акцию. А результат — на «Газпром» не хватает денег, он отстаёт.

Монополия стоила дорого в 2006-м и 2008-м году, но это объясняется тем, что тогда были уникальные инвесторы, державшие акцию в больших долях, чем предполагает диверсификация.

1) Была мода среди олигархов типа Батуриной или Керимова

2) Были внутренние инвесторы, покупавшие в расчёте на либерализацию

3) Это были «схемы» по продаже локальных акций иностранцам в обход законодательства.

Эти инвесторы абсорбировали free-float, который не был способен поглотить чисто портфельный капитал, доминирующий на рынке. Этот, скособоченный в пользу «Газпрома» капитал продолжал удерживать акции ещё какое-то время. Была хорошая фаза — инерция роста котировок, растущая нефть. Пока не случился кризис. Иными словами, высокая цена была связана с либерализацией, её ждали с середины 2001 года (а надеялись, с приватизации) до апреля 2006, когда рынки сошлись.

Означает ли это, что «Газпром» не должен расти? Отнюдь, нет. Но должен появиться капитал, инвестирующий концентрированно в акции монополии, в ущерб диверсификации. Откуда он придёт — не известно. Чем дешевле акция по отношению к общерыночному уровню, тем больше будет таких инвесторов. Может быть, когда-то вернётся олигархическая мода. Кто-то ведь уже покупал монополию на этой неделе.

С осени регулярно слышу комментарии от коллег портфельных управляющих в стиле: «Газпром — дерьмо». И действительно, вначале мая 2009 года цена достигла 160 рублей, сейчас столько же. Индекс ММВБ за этот период вырос почти в 1.5 раза. Капитализация монополии сейчас $130 млрд. Это примерно 37-е место в мире среди всех публичных компаний. Его опережают такие компании как Rio Tinto, Pfizer, Chevron, Apple, IBM, JPMorgan и много других. В 2006-м году «Газпром» имел капитализацию под $330 млрд. и входил в тройку самых дорогих компаний мира после Exxon Mobil и Petro China. С тех пор идёт регресс. Вопрос: почему? У меня нет точного ответа, а только пространные рассуждения, которыми делюсь.


Российский фондовый рынок откатился на четыре года назад. До вторника трейдеры на каникулах. В США ожидают возможной приостановки торгов на Уолл-стрит. В пятницу, 24 октября, котировки российских ценных бумаг обновили свои минимальные значения. Акции «национального достояния», ОАО «Газпром», подешевели на ММВБ почти на 16%, до 84 рублей. «ЛУКОЙЛ» обвалился тоже на 16%, Сбербанк — почти на 23%.

Одно объяснение связанно с понятием «бенчмарк» (это образец, который пытаются обогнать портфельные управляющие). В индексе РТС 50 акций, он рассчитывается как число, пропорциональное совокупной капитализации free-float (количество акций обращающихся на рынке, за минусом неторгуемых долей основных акционеров).

Для «Газпрома» free-float оценивается в 40% (т.е. 60% не торгуется, из них 50%+ у государства, ещё немного у E.ON). Это $130 млрд.*40% = $52 млрд., если считать в деньгах. Но в индексе есть ещё хитрый «коэффициент ограничивающий вес акции». Он обычно равен 1, но для в особых случахя подбирается таким образом, чтобы вес бумаги в индексе не превышал 15%. Текущее значение этого ограничительного индекса для «Газпрома» равно 0.41. С ним доля «Газпрома» в индексе равна 13.5%. Без этого коэффициента она была бы близка к трети (=13.5%/0.41).

Ограничительный коэффициент вводится для того, чтобы отразить рыночные реалии. Так, в рамках теории диверсификации (базирующийся на теории Марковица) в портфеле должно быть не менее 7 акций (некоторые дают другие цифры 15 или 25, не суть), чтобы был устранён «специфический риск». Если мы посчитаем долю 1/7, получим примерно 15%. Но структура рынка РФ такова, что «Газпром» имеет вес в совокупном free-float гораздо больше. Это было бы 33% в индексе РТС, если бы не ad hoc ограничения. Большинство портфельных инвесторов являются «диверсифицированными» (спасибо Марковицу) и не желают иметь долю «Газпрома» равной трети в своём портфеле. Многие из них имеют мандаты на управление, по которым результаты инвестирования сравниваются с неким образцом, которым может быть индекс РТС или ему подобный.

Управляющие формируют портфели таким образом, чтобы не отстать от бенчмарка. В случае пассивного портфеля покупаются пропорции индекса. Если управление активное, то они покупают примерно в тех же долях. Но могут иметь «перевес» (overweight) в тех бумагах, где управляющий ожидает большего роста. Может быть «недовес» в бумагах, которые, ожидается отстанут. Если на рынке будет много игроков, следующих за индексом РТС, доля, инвестируемая в «Газпром» будет примерно равна доле индекса — т.е. 15% (или текущие 13.5% — не принципиально). Тогда как «Газпрома» в общем free-float рынка порядка трети. Итог: покупателей на «Газпром» будет недостаточно, мы увидим низкие цены. Что мы и наблюдаем. Непринципиальные ограничения на индекс есть ещё у «ЛУКОЙЛа» — 0.97 и «Сбербанка» — 0.91, но тут коэффициент близок к 1 и не должен оказывать подобного влияния.

Конечно, эту логику можно критиковать. Например, почему в кризис «Газпром» некоторое время рост опережающими темпами, а сейчас тормозит? Почему эта особенность проявляется только в последний год, и её не было в 2006-м? Можно пытаться придумывать ответы, которые трудно проверить, как и саму теорию.

Например, до кризиса покупателями «Газпрома» были больше «олигархи», типа Керимова и Батуриной, но они сейчас получили проблемы с ликвидностью и российские акции их больше не интересуют. До 2008 года подобные им игроки могли держать только «Газпром» в портфеле (да ещё и на заёмные деньги) и тем самым компенсировали перекосы портфельных менеджеров. Был фонд VostokNafta (затем переименованный в VostokGas), который держал почти исключительно «Газпром» на плече, до тех пор пока его не разгрузили по маржин колам. Были хитрые схемы а-ля UFG для покупки локальных бумаг до либерализации торговли акциями монополии. Они существовали некоторое время после либерализации, но сейчас их ликвидировали.

После кризиса в российские акции приходит новый капитал, который носит преимущественно портфельный характер. А такому капиталу нужна диверсификация и на большую долю «Газпрома» просто не хватает денег. В результате «Газпром» отстаёт от «бенчмарка». Портфельные управляющие, целью которых является «обогнать бенчмарк» могут продавать медленно растущие бумаги и давать больший приоритет, перевешивать «то, что растёт». «Газпром» окажется «недовешен» в портфелях (притом, что расчёт индекса РТС изначально делает его недовешенным) и ценовая динамика будет ещё более пессимистичной. Логично?

Тогда возникает ещё один вопрос. Если эта техническая теория верна, как можно на этом заработать? Ответа нет. Если верить в то, что рынок интересуется вопросом справедливой оценённости бумаг, должны найтись инвесторы, которые сделают ставку на «Газпром». Кто могут быть эти инвесторы и когда они придут на российский рынок? Как знать?


Есть огромный диссонанс между тем, что ожидают аналитики и тем, как к «Газпрому» относится рынок. Выше приведён график консенсус-ожиданий чистой прибыли по данным Bloomberg на 2010 и 2011 годы.

Если вы совсем не слышали слов «сланцевый газ», то фабула вкратце такова — внезапно выяснилось, что, казалось бы, давно энергонедостаточные США оказались крупнейшим в мире производителем газа в 2009 году, легко спихнув Россию с этой роли. Что вроде США могут даже начать экспортировать газ. А источник всей этой благодати — именно сланцевый газ (а вовсе не ветвистая пшеница и не торфо-перегнойные горшочки, как некоторые могли бы подумать). Ну а поскольку в России «Газпром» — опорный край державы, и равнодушных к газовой теме в России быть не может, тема вдруг приобрела актуальность. Я же со своей стороны тоже не могу стоять в стороне и рвусь раскрыть любезным читателям всю подноготную американской диверсии под основы российского благоденствия.

В следующем 2011-м году ожидается, что монополия заработает $32 млрд. При текущей капитализации в $130 млрд. это означает мультипликатор P/E=4. Эту цифру можно трактовать как показатель окупаемости: «Газпром» окупит сам себя за 4 года, если будет зарабатывать такую прибыль в последующие годы. Неужели это не дёшево? На самом деле, прибыль монополии будет расти и может даже подняться до уровней под $40—50 млрд. благодаря либерализации цен на газ внутри России. Так, аналитики в Bloomberg-е сейчас дают консенсус-оценки прибыли 2013 и 2014 годов на уровне $40 млрд.

Нормальный мультипликатор Р/Е, который можно экспертно присвоить монополии, находится в районе 10—13. Это означает, что монополия имеет фундаментальный потенциал роста в 2.5—3 раза (можно насчитать и больше). Но есть одна проблема — можно думать себе что угодно, но акции не растут.

На это расскажу прибаутку. Уже неё раз ссылался на презентацию аналитика банка UBS Роберта Зелински. Он критически относится к деятельности аналитиков, и среди прочего сравнивает жизнь аналитиков с жизнью собак. Так, собаки много разнюхивают, аналитики тоже. Собаки виляют хвостами, аналитики — языками. Собаки служат своим хозяевам, аналитики обслуживают интересы компаний, в инвестбанках - заманивают эмитентов и расхваливают товар, брокеры разводят на оборот. В его логике аналитики ещё и живут собачьей жизнью.

Но есть ещё одна параллель: собаки любят всякую гадость (скажем прямо - дерьмо), а аналитики любят value stocks, или «акции стоимости». Такой бумагой как раз и является «Газпром». Value stocks — это такие акции, которые имеют большие показатели прибыли, инвестированного капитала, выручки по сравнению с капитализацией. Их антиподы — growth stocks или «акции роста», стоимость которых на рынке очень большая по сравнению с их показателями выручки, инвестированного капитала и т.д.

Акции роста называются так, потому, что высокую стоимость можно оправдать ожидаемым в будущем ростом. Иногда «акции роста» ещё называют «акциями гламура», потому, что их цена может быть неоправданно высокой потому, что есть рыночная мода на эти бумаги.

«Газпром» с мультипликатором P/E=4 по прибыли следующего года подпадает под категорию «акций стоимости» (в настоящее время на российском рынке практически всё дёшево, поэтому привести пример «акций роста» сейчас не могу). Аналитики, (если они объективны и знают, что делают), вероятно, найдут «Газпром» привлекательным и скажут: покупать. Но у рынка может быть своя логика — дешёвая акция может оставаться дешёвой и даже падать. Акции стоимости дешевы потому, что рынок не даёт им нормальную цену, несмотря на прибыли, капитал и потоки. Рынок считает их дерьмовыми, а аналитики их любят. С фундаментальной точки зрения.

Логические объяснения дешевизны «Газпрома» могут сводиться к фразе: «там воруют». Это банально, и почти ничего не объясняет. Пусть воруют, но воруют везде. Чистая прибыль монополии уже учитывает этот прискорбный факт, как и ожидания аналитиков. Бухгалтера включили это в издержки и отразили в прибыли (кроме некоторых статей, вроде капитальных вложений). Мы можем сравнить «Газпром» с «Роснефтью», где, предположительно, тоже воруют и у которой P/E по прибыли 2011 равен 6.2. По P/E 2011 года «Роснефть» относительно дороже на 55%. Не логично. Важно не то, что воруют, а включено ли это в цены. Плохая компания и плохая акция — не одно и тоже.

Тут недавно у меня был спор по поводу гипотезы эффективности и технического анализа. Весь опус выше говорит о том, что фундаментальный анализ тоже не является панацеей. Вряд ли цены «Газпрома» сейчас «эффективны» в том смысле что отражают «справедливую стоимость». Попытка заработать на подобной неэффективности может разочаровать, подумайте о тех, кто покупал «Газпром» год назад. Означает ли это, что фундаментальный анализ не работает? Ответ зависит от того, какая «работа» ожидается. Траекторию с ним не угадать, гарантий заработка анализ не добавит. Мы можем лишь понять, что является дешёвым, а что не очень в тех случаях, когда отклонения очень большие. Да и то не всегда.

Я верю, что со временем «Газпром» вырастет. Не знаю, как долго рынок протерпит P/E=4. Если цена «Газпрома» подрастёт, это и будет означать движение рынка к большей эффективности. Будучи оптимистом, думаю, что и воровать в будущем станут меньше.

Источник: khapuga

Текст публикуется с сохранением авторской стилистики и орфографии.




ОТПРАВИТЬ:       



 





Финансовые пирамиды

Как был устроен денежный оборот

Пирамиды в том виде, в каком мы их знаем, возникли относительно недавно, в начале XX века. Но человечество шло к их созданию долго и упорно. Что же помогает одним людям продавать воздух, а другим его покупать?

11.11.2019 19:00, Дмитрий Ромендик, story.ru


Три борца с бедностью

Разработка эффективных способов борьбы с бедностью в развивающихся странах гораздо полезнее высокопарных теорий

Согласно распространенному мнению, экономисты игнорируют потребности самых бедных слоев общества. Но среди них есть и такие, кто бросает вызов этим стереотипам, посвящая себя изучению того, как можно улучшить качество жизни самых бедных граждан. Лауреаты Нобелевской премии — Банерджи, Дюфло и Кремер — относятся именно к такой категории ученых.

24.10.2019 16:00, Ноа Смит (Noah Smith)


Капитализм в кризисе?

Почему богатые богатеют, бедные беднеют и все меняют место жительства

Как бы вы ни были успешны, вы всё равно будете чувствовать себя бедным. Таков неолиберальный мир, в котором большая часть богатств принадлежит ничтожному меньшинству. Что это — конец капитализма или, напротив, начало новой эры, которая лишит вас не только уверенности в достатке, но даже определенного местожительства?

29.09.2019 13:00, Никита Никовин, knife.media


При Сталине такого не было

Почему успешность плановой экономики и значение индустриализации — миф

Многие до сих пор считают, что «Сталин принял страну с сохой, а оставил с атомной бомбой». А некоторые даже уверены в экономической целесообразности репрессий. Так ли это? Экономист, профессор РЭШ Андрей Маркевич с цифрами и графиками показывает, что на самом деле представляла собой плановая экономика. T&P записали главное.

09.09.2019 13:00, Андрей Маркевич, theoryandpractice.ru


Бесконечная лестница

Мы работаем, только чтобы потом уволиться — и это нормально

В начале 1990-х годов австрийский экономист Фридрих Хайек и его общество «Мон Пелерин» придумали новую социальную философию, согласно которой каждый человек должен воспринимать себя как бизнес и главу корпорации «Я». Эта философия оказала огромное влияние на организацию рабочих мест в Европе, отношение к своему делу и планированию карьеры. Так в центре развития карьеры встала идея увольнения. Рассказываем, почему в этом нет ничего плохого.

28.08.2019 13:00, Вероника Елкина, rb.ru


Пчелиный апокалипсис

Современное сельхозпроизводство в стране как гонка вредителей

Лето 2019 года, без сомнения, станет черной страницей в истории российского пчеловодства – вроде «павловской реформы» в экономике или «черного августа» 1998-го. Массовая гибель пчел происходит сразу во многих регионах страны: Брянской, Воронежской, Липецкой, Московской, Нижегородской, Рязанской, Ростовской, Саратовской, Смоленской, Томской областях, в Мордовии, Башкирии и Татарстане. Вымирают пчелы и на Кубани, в Алтайском и Ставропольском краях. Ущерб от бедствия, по некоторым оценкам, может достичь триллиона рублей, а экологические последствия вполне можно называть катастрофой.

02.08.2019 18:00, Виктория Фоменко


Десять видов одинаковых вешалок

Как избыточное разнообразие товаров сбивает нас с толку

Каждый год производится слишком много вещей. Человеческий мозг не может справиться с изобилием выбора.

31.05.2019 13:00, Анна Самойдюк


Страдает ли российская экономика от майских праздников

Отвечают экономисты

Всякий раз, когда в России наступают длинные праздники, возникают неминуемые споры о том, не вредят ли они экономике. Rusbase узнал у экономистов и политологов, оправданы ли эти опасения.

12.05.2019 13:00, Наталья Бархатова, rb.ru


Денег нет, но вы держитесь

Что «Гарри Поттер», «Унесенные ветром» и «Крестный отец» могут рассказать об экономике

Как не потерять веру в себя, когда оказался в безвыходной финансовой ситуации и костлявая рука бедности ласково сжимает твою шею?

04.05.2019 13:00, Диана Чанкселиани, alpinabook.ru


Некогда отдыхать

Почему в мире становится все больше бесполезной работы?

В Средневековье праздники занимали не меньше трети года, а крестьяне трудились, только чтобы прокормиться. Но, как пишет нидерландский писатель и философ Рутгер Брегман, вместе с экономическим ростом повысился и уровень потребления, в результате отдых стал слишком дорого стоить, а люди работают все безудержнее. Хотя еще Кейнс предполагал, что в 2030 году на работу надо будет тратить не больше 15 часов в неделю.

28.02.2019 13:00, Катя Прокудина, theoryandpractice.ru






 

Новости

Открылся опытный солнечный завод по производству синтетического топлива
Исследователи из Швейцарской высшей технической школы Цюриха открыли в Испании экспериментальный завод по производству синтетического топлива, реакторы которого полностью работают на солнечной энергии. Согласно сообщению проекта Sun-To-Liquid, в рамках которого и было построено предприятие, комплекс уже успешно произвел первые литры синтетического авиакеросина.
Минэкономразвития назвало причины снижения доходов россиян в 2018 году
В числе негативных факторов в ведомстве назвали падение доходов от банковских депозитов, увеличение налогов на недвижимость и рост платежей по ипотечным кредитам.
Банк России поднял курс евро почти на 5 рублей
Центральный банк России установил на среду, 11 апреля, курс евро на уровне 76,85 рубля, что на 4,97 рубля больше, чем во вторник, 10 апреля.
Россельхознадзор запретил ввоз молока из Белоруссии
Россельхознадзор с 26 февраля запрещает поставки в Россию молока и молочной продукции из Белоруссии.
В Белоруссии разрешили прокат фильма «Смерть Сталина»
Министерство культуры Белоруссии разрешило показывать в кинотеатрах фильм «Смерть Сталина», чей прокат в стране отложили после запрета киноленты в России, сообщает TUT.BY в понедельник, 5 февраля.

 

 

Мнения

Иван Засурский

Мать природа = Родина-Мать

О происходящем в Сибири в контексте глобального экологического кризиса

Мать природа — Родина-мать: отныне это будет нашей национальной идеей. А предателем будет тот, кто делает то, что вредит природе.

Сергей Васильев

«Так проходит мирская слава…»

О ситуации вокруг бывшего министра Михаила Абызова

Есть в этом что-то глобально несправедливое… Абызов считался высококлассным системным менеджером. Именно за его системные менеджерские навыки его дважды призывали на самые высокие должности.

Сергей Васильев, facebook.com

Каких денег нам не хватает?

Нужны ли сейчас инвестиции в малый бизнес и что действительно требует вложений

За последние десятилетия наш рынок насытился множеством современных площадей для торговли, развлечений и сферы услуг. Если посмотреть наши цифры насыщенности торговых площадей для продуктового, одёжного, мебельного, строительного ритейла, то мы увидим, что давно уже обогнали ведущие страны мира. Причём среди наших городов по этому показателю лидирует совсем не Москва, как могло бы показаться, а Самара, Екатеринбург, Казань. Москва лишь на 3-4-ом месте.

Иван Засурский

Пост-Трамп, или Калифорния в эпоху ранней Ноосферы

Длинная и запутанная история одной поездки со слов путешественника

Сидя в моём кабинете на журфаке, Лоуренс Лессиг долго и с интересом слушал рассказ про попытки реформы авторского права — от красивой попытки Дмитрия Медведева зайти через G20, погубленной кризисом Еврозоны из-за Греции, до уже не такой красивой второй попытки Медведева зайти через G7 (даже говорить отказались). Теперь, убеждал я его, мы точно сможем — через БРИКС — главное сделать правильные предложения! Лоуренс, как ни странно, согласился. «Приезжай на Grand Re-Opening of Public Domain, — сказал он, — там все будут, вот и обсудим».

Иван Бегтин

Слабость и ошибки

Выйти из ситуации без репутационных потерь не удастся

Сейчас блокировки и иные ограничения невозможно осуществлять без снижения качества жизни миллионов людей. Информационное потребление стало частью ежедневных потребностей, и сила государственного воздействия на эти потребности резко выросла, вызывая активное противодействие.

Владимир Яковлев

Зло не должно пройти дальше меня

Самое страшное зло в этом мире было совершено людьми уверенными, что они совершают добро

Зло не должно пройти дальше меня. Я очень люблю этот принцип. И давно стараюсь ему следовать. Но с этим принципом есть одна большая проблема.

Мария Баронова

Эпохальный вопрос

Кто за кого платит в ресторане, и почему в любой ситуации важно оставаться людьми

В комментариях возник вопрос: "Маша, ты платишь за мужчин в ресторанах?!". Кажется, настал момент залезть на броневичок и по этому вопросу.

Николай Подосокорский

Виртуальная дружба

Тенденции коммуникации в Facebook

Дружба в фейсбуке – вещь относительная. Вчера человек тебе писал, что восторгается тобой и твоей «сетевой деятельностью» (не спрашивайте меня, что это такое), а сегодня пишет, что ты ватник, мерзавец, «расчехлился» и вообще «с тобой все ясно» (стоит тебе написать то, что ты реально думаешь про Крым, Украину, США или Запад).

Дмитрий Волошин

Три типа трудоустройства

Почему следует попробовать себя в разных типах работы и найти свой

Мне повезло. За свою жизнь я попробовал все виды трудоустройства. Знаю, что не все считают это везением: мол, надо работать в одном месте, и долбить в одну точку. Что же, у меня и такой опыт есть. Двенадцать лет работал и долбил, был винтиком. Но сегодня хотелось бы порассуждать именно о видах трудоустройства. Глобально их три: найм, фриланс и свой бизнес.

«Этим занимаются контрабандисты, этим занимаются налетчики, этим занимаются воры»

Обращение Анатолия Карпова к участникам пресс-конференции «Музею Рериха грозит уничтожение»

Обращение Анатолия Карпова, председателя Совета Попечителей общественного Музея имени Н. К. Рериха Международного Центра Рерихов, президента Международной ассоциации фондов мира к участникам пресс-конференции, посвященной спасению наследия Рерихов в России.

Марат Гельман

Пособие по материализму

«О чем я думаю? Пытаюсь взрастить в себе материалиста. Но не получается»

Сегодня на пляж высыпало много людей. С точки зрения материалиста-исследователя, это было какое-то количество двуногих тел, предположим, тридцать мужчин и тридцать женщин. Высоких было больше, чем низких. Худых — больше, чем толстых. Блондинок мало. Половина — после пятидесяти, по восьмой части стариков и детей. Четверть — молодежь. Пытливый ученый, быть может, мог бы узнать объем мозга каждого из нас, цвет глаз, взял бы сорок анализов крови и как-то разделил бы всех по каким-то признакам. И даже сделал бы каждому за тысячу баксов генетический анализ.

Владимир Шахиджанян

Заново научиться писать

Как овладеть десятипальцевым методом набора на компьютере

Это удивительно и поразительно. Мы разбазариваем своё рабочее время и всё время жалуемся, мол, его не хватает, ничего не успеваем сделать. Вспомнилось почему-то, как на заре советской власти был популярен лозунг «Даёшь повсеместную грамотность!». Людей учили читать и писать. Вот и сегодня надо учить людей писать.

Дмитрий Волошин, facebook.com/DAVoloshin

Теория самоневерия

О том, почему мы боимся реальных действий

Мы живем в интересное время. Время открытых дискуссий, быстрых перемещений и медленных действий. Кажется, что все есть для принятия решений. Информация, много структурированной информации, масса, и средства ее анализа. Среда, открытая полемичная среда, наработанный навык высказывать свое мнение. Люди, много толковых людей, честных и деятельных, мечтающих изменить хоть что-то, мыслящих категориями целей, уходящих за пределы жизни.

facebook.com/ivan.usachev

Немая любовь

«Мы познакомились после концерта. Я закончил работу поздно, за полночь, оборудование собирал, вышел, смотрю, сидит на улице, одинокая такая. Я её узнал — видел на сцене. Я к ней подошёл, начал разговаривать, а она мне "ыыы". Потом блокнот достала, написала своё имя, и добавила, что ехать ей некуда, с парнем поссорилась, а родители в другом городе. Ну, я её и пригласил к себе. На тот момент жена уже съехала. Так и живём вместе полгода».

Александр Чанцев

Вскоре похолодало

Уикэндовое кино от Александра Чанцева

Радость и разочарование от новинок, маргинальные фильмы прошлых лет и вечное сияние классики.

Ясен Засурский

Одна история, разные школы

Президент журфака МГУ Ясен Засурский том, как добиться единства подходов к прошлому

В последнее время много говорилось о том, что учебник истории должен быть единым. Хотя очевидно, что в итоге один учебник превратится во множество разных. И вот почему.

Ивар Максутов

Необратимые процессы

Тяжелый и мучительный путь общества к равенству

Любая дискриминация одного человека другим недопустима. Какой бы причиной или критерием это не было бы обусловлено. Способностью решать квадратные уравнения, пониманием различия между трансцендентным и трансцендентальным или предпочтениям в еде, вине или сексуальных удовольствиях.

Александр Феденко

Алексей Толстой, призраки на кончике носа

Александр Феденко о скрытых смыслах в сказке «Буратино»

Вы задумывались, что заставило известного писателя Алексея Толстого взять произведение другого писателя, тоже вполне известного, пересказать его и опубликовать под своим именем?

Игорь Фунт

Черноморские хроники: «Подогнал чёрт работёнку»...

Записки вятского лоха. Июнь, 2015

Невероятно красивая и молодая, размазанная тушью баба выла благим матом на всю курортную округу. Вряд ли это был её муж – что, впрочем, только догадки. Просто она очень напоминала человека, у которого рухнули мечты. Причём все разом и навсегда. Жёны же, как правило, прикрыты нерушимым штампом в серпасто-молоткастом: в нём недвижимость, машины, дачи благоверного etc.

Марат Гельман

Четыре способа как можно дольше не исчезнуть

Почему такая естественная вещь как смерть воспринимается нами как трагедия?

Надо просто прожить свою жизнь, исполнить то что предначертано, придет время - умереть, но не исчезнуть. Иначе чистая химия. Иначе ничего кроме удовольствий значения не имеет.

Андрей Мирошниченко, медиа-футурист, автор «Human as media. The emancipation of authorship»

О роли дефицита и избытка в медиа и не только

В презентации швейцарского футуриста Герда Леонарда (Gerd Leonhard) о будущем медиа есть замечательный слайд: кролик окружен обступающей его морковью. Надпись гласит: «Будь готов к избытку. Распространение, то есть доступ к информации, больше не будет проблемой…».

Михаил Эпштейн

Симпсихоз. Душа - госпожа и рабыня

Природе известно такое явление, как симбиоз - совместное существование организмов разных видов, их биологическая взаимозависимость. Это явление во многом остается загадкой для науки, хотя было обнаружено швейцарским ученым С. Швенденером еще в 1877 г. при изучении лишайников, которые, как выяснилось, представляют собой комплексные организмы, состоящие из водоросли и гриба. Такая же сила нерасторжимости может действовать и между людьми - на психическом, а не биологическом уровне.

Игорь Фунт

Евровидение, тверкинг и Винни-Пух

«Простаквашинское» уныние Полины Гагариной

Полина Гагарина с её интернациональной авторской бригадой (Габриэль Аларес, Иоаким Бьёрнберг, Катрина Нурберген, Леонид Гуткин, Владимир Матецкий) решили взять Евровидение-2015 непревзойдённой напевностью и ласковым образным месседжем ко всему миру, на разум и благодатность которого мы полагаемся.

Петр Щедровицкий

Социальная мечтательность

Истоки и смысл русского коммунизма

«Pyccкиe вce cклoнны вocпpинимaть тoтaлитapнo, им чyжд cкeптичecкий кpитицизм эaпaдныx людeй. Этo ecть нeдocтaтoк, npивoдящий к cмeшeнияи и пoдмeнaм, нo этo тaкжe дocтoинcтвo и yкaзyeт нa peлигиoзнyю цeлocтнocть pyccкoй дyши».
Н.А. Бердяев

Лев Симкин

Человек из наградного листа

На сайте «Подвиг народа» висят наградные листы на Симкина Семена Исааковича. Моего отца. Он сам их не так давно увидел впервые. Все четыре. Последний, 1985 года, не в счет, тогда Черненко наградил всех ветеранов орденами Отечественной войны. А остальные, те, что датированы сорок третьим, сорок четвертым и сорок пятым годами, выслушал с большим интересом. Выслушал, потому что самому читать ему трудновато, шрифт мелковат. Все же девяносто.

 

Календарь

Олег Давыдов

Колесо Екатерины

Ток страданий, текущий сквозь время

7 декабря православная церковь отмечает день памяти великомученицы Екатерины Александрийской. Эта святая считалась на Руси покровительницей свадеб и беременных женщин. В её день девушки гадали о суженом, а парни устраивали гонки на санках (и потому Екатерину называли Санницей). В общем, это был один из самых весёлых праздников в году. Однако в истории Екатерины нет ничего весёлого.

Ив Фэрбенкс

Нельсон Мандела, 1918-2013

5 декабря 2013 года в Йоханнесбурге в возрасте 95 лет скончался Нельсон Мандела. Когда он болел, Ив Фэрбенкс написала эту статью о его жизни и наследии

Достижения Нельсона Ролилахлы Манделы, первого избранного демократическим путем президента Южной Африки, поставили его в один ряд с такими людьми, как Джордж Вашингтон и Авраам Линкольн, и ввели в пантеон редких личностей, которые своей глубокой проницательностью и четким видением будущего преобразовывали целые страны. Брошенный на 27 лет за решетку белым меньшинством ЮАР, Мандела в 1990 году вышел из заточения, готовый простить своих угнетателей и применить свою власть не для мщения, а для создания новой страны, основанной на расовом примирении.

Молот ведьм. Существует ли колдовство?

5 декабря 1484 года началась охота на ведьм

5 декабря 1484 года была издана знаменитая «ведовская булла» папы Иннокентия VIII — Summis desiderantes. С этого дня святая инквизиция, до сих пор увлечённо следившая за чистотой христианской веры и соблюдением догматов, взялась за то, чтобы уничтожить всех ведьм и вообще задушить колдовство. А в 1486 году свет увидела книга «Молот ведьм». И вскоре обогнала по тиражам даже Библию.

Максим Медведев

Фриц Ланг. Апология усталой смерти

125 лет назад, 5 декабря 1890 года, родился режиссёр великих фильмов «Доктор Мабузе…», «Нибелунги», «Метрополис» и «М»

Фриц Ланг являет собой редкий пример классика мирового кино, к работам которого мало применимы собственно кинематографические понятия. Его фильмы имеют гораздо больше параллелей в старых искусствах — опере, балете, литературе, архитектуре и живописи — нежели в пространстве относительно молодой десятой музы.

Игорь Фунт

А портрет был замечателен!

5 декабря 1911 года скончался русский живописец и график Валентин Серов

…Судьба с детства свела Валентина Серова с семьёй Симонович, с сёстрами Ниной, Марией, Надеждой и Аделаидой (Лялей). Он бесконечно любил их, часто рисовал. Однажды Маша и Надя самозабвенно играли на фортепьяно в четыре руки. Увлеклись и не заметили, как братик Антоша-Валентоша подкрался сзади и связал их длинные косы. Ох и посмеялся Антон, когда сёстры попробовали встать!

Юлия Макарова, Мария Русакова

Попробуй, обними!

4 декабря - Всемирный день объятий

В последнее время появляется всё больше сообщений о международном движении Обнимающих — людей, которые регулярно встречаются, чтобы тепло обнять друг друга, а также проводят уличные акции: предлагают обняться прохожим. Акции «Обнимемся?» проходят в Москве, Санкт-Петербурге и других городах России.

Илья Миллер

Благодаря Годара

85 лет назад, 3 декабря 1930 года, родился великий кинорежиссёр, стоявший у истоков французской новой волны

Имя Жан-Люка Годара окутано анекдотами, как ни одно другое имя в кинематографе. И это логично — ведь и фильмы его зачастую представляют собой не что иное, как связки анекдотов и виньеток, иногда даже не скреплённые единым сюжетом.

Денис Драгунский

Революционер де Сад

2 декабря 1814 года скончался философ и писатель, от чьего имени происходит слово «садизм»

Говорят, в штурме Бастилии был виноват маркиз де Сад. Говорят, он там как раз сидел, в июле месяце 1789 года, в компании примерно десятка заключённых.

Александр Головков

Царствование несбывшихся надежд

190 лет назад, 1 декабря 1825 года, умер император Александра I, правивший Россией с 1801 по 1825 год

Александр I стал первым и последним правителем России, обходившимся без органов, охраняющих государственную безопасность методами тайного сыска. Четверть века так прожили, и государство не погибло. Кроме того, он вплотную подошёл к черте, за которой страна могла бы избавиться от рабства. А также, одержав победу над Наполеоном, возглавил коалицию европейских монархов.

Александр Головков

Зигзаги судьбы Маршала Победы

1 декабря 1896 года родился Георгий Константинович Жуков

Его заслуги перед отечеством были признаны официально и всенародно, отмечены высочайшими наградами, которых не имел никто другой. Потом эти заслуги замалчивались, оспаривались, отрицались и снова признавались полностью или частично.


 

Интервью

Энрико Диндо: «Главное – оставаться собой»

20 ноября в Большом зале Московской консерватории в рамках IХ Международного фестиваля Vivacello выступил Камерный оркестр «Солисты Павии» во главе с виолончелистом-виртуозом Энрико Диндо.

В 1997 году он стал победителем конкурса Ростроповича в Париже, маэстро сказал тогда о нем: «Диндо – виолончелист исключительных качеств, настоящий артист и сформировавшийся музыкант с экстраординарным звуком, льющимся, как великолепный итальянский голос». С 2001 года до последних дней Мстислав Ростропович был почетным президентом оркестра I Solisti di Pavia. Благодаря таланту и энтузиазму Энрико Диндо ансамбль добился огромных успехов и завоевал признание на родине в Италии и за ее пределами. Перед концертом нам удалось немного поговорить.

«Музыка Земли» нашей

Пианист Борис Березовский не перестает удивлять своих поклонников: то Прокофьева сыграет словно Шопена – нежно и лирично, то предстанет за роялем как деликатный и изысканный концертмейстер – это он-то, привыкший быть солистом. Теперь вот выступил в роли художественного руководителя фестиваля-конкурса «Музыка Земли», где объединил фольклор и классику. О концепции фестиваля и его участниках «Частному корреспонденту» рассказал сам Борис Березовский.

Александр Привалов: «Школа умерла – никто не заметил»

Покуда школой не озаботится общество, она так и будет деградировать под уверенным руководством реформаторов

Конец учебного года на короткое время поднял на первые полосы школьную тему. Мы воспользовались этим для того, чтобы побеседовать о судьбе российского образования с научным редактором журнала «Эксперт» Александром Николаевичем Приваловым. Разговор шёл о подлинных целях реформы образования, о том, какими знаниями и способностями обладают в реальности выпускники последних лет, бесправных учителях, заинтересованных и незаинтересованных родителях. А также о том, что нужно, чтобы возродить российскую среднюю школу.

Василий Голованов: «Путешествие начинается с готовности сердца отозваться»

С писателем и путешественником Василием Головановым мы поговорили о едва ли не самых важных вещах в жизни – литературе, путешествиях и изменении сознания. Исламский радикализм и математическая формула языка Платонова, анархизм и Хлебников – беседа заводила далеко.

Дик Свааб: «Мы — это наш мозг»

Всемирно известный нейробиолог о том, какие значимые открытия произошли в нейронауке в последнее время, почему сексуальную ориентацию не выбирают, куда смотреть молодым ученым и что не так с рациональностью

Плод осознанного мыслительного процесса ни в коем случае нельзя считать продуктом заведомо более высокого качества, чем неосознанный выбор. Иногда рациональное мышление мешает принять правильное решение.

«Триатлон – это новый ответ на кризис среднего возраста»

Михаил Иванов – тот самый Иванов, основатель и руководитель издательства «Манн, Иванов и Фербер». В 2014 году он продал свою долю в бизнесе и теперь живет в США, открыл новый бизнес: онлайн-библиотеку саммари на максимально полезные книги – Smart Reading.

Андрей Яхимович: «Играть спинным мозгом, развивать анти-деньги»

Беседа с Андреем Яхимовичем (группа «Цемент»), одним из тех, кто создавал не только латвийский, но и советский рок, основателем Рижского рок-клуба, мудрым контркультурщиком и настоящим рижанином – как хороший кофе с черным бальзамом с интересным собеседником в Старом городе Риги. Неожиданно, обреченно весело и парадоксально.

«Каждая собака – личность»

Интервью со специалистом по поведению собак

Антуан Наджарян — известный на всю Россию специалист по поведению собак. Когда его сравнивают с кинологами, он утверждает, что его работа — нечто совсем другое, и просит не путать. Владельцы собак недаром обращаются к Наджаряну со всей страны: то, что от творит с животными, поразительно и кажется невозможным.

«Самое большое зло, которое может быть в нашей профессии — участие в создании пропаганды»

Правила журналистов

При написании любого текста я исхожу из того, что никому не интересно мое мнение о происходящем. Читателям нужно само происходящее, моя же задача - максимально корректно отзеркалить им картинку. Безусловно, у меня есть свои личные пристрастия и политические взгляды, но я оставлю их при себе. Ведь ни один врач не сообщает вам с порога, что он - член ЛДПР.

Юрий Арабов: «Как только я найду Бога – умру, но для меня это будет счастьем»

Юрий Арабов – один из самых успешных и известных российских сценаристов. Он работает с очень разными по мировоззрению и стилистике режиссёрами. Последние работы Арабова – «Фауст» Александра Сокурова, «Юрьев день» Кирилла Серебренникова, «Полторы комнаты» Андрея Хржановского, «Чудо» Александра Прошкина, «Орда» Андрея Прошкина. Все эти фильмы были встречены критикой и зрителями с большим интересом, все стали событиями. Трудно поверить, что эти сюжеты придуманы и написаны одним человеком. Наш корреспондент поговорила с Юрием Арабовым о его детстве и Москве 60-х годов, о героях его сценариев и религиозном поиске.