По итогам второго квартала ВВП Германии вырос, правда чисто символически. Но это не значит, что кризис преодолён.

Германия — четвёртая по размерам экономика мира и крупнейший в мире экспортёр. В 2008 году страна продала «наружу» товаров и услуг на 1,53 трлн долларов. Для сравнения: объём американского экспорта в прошлом году составил 1,38 трлн долларов, но в Германии живёт 80 млн человек, а в США — более трёхсот. Понятно, что глобальный экономический кризис не мог не ударить по такой открытой экономике. И действительно, в марте 2009-го объём экспорта по сравнению с тем же периодом прошлого года упал на 16%, а в апреле падение год к году составило 29%. С мая экспорт начал расти, но до прежних объёмов ему ещё года три или четыре.

Текущие и прогнозируемые экономические показатели, по данным МВФ

Печаль

Спад поразил экономику Германии в ноябре 2008 года. Сначала официальные лица говорили о самой тяжёлой рецессии за последние 12 лет, потом — о самом глубоком экономическом кризисе за всё послевоенное время. Прогноз сокращения ВВП в 2009 году — примерно 6%.

Самое худшее позади, но нам предстоит выдержать вторую волну кризиса.

Лауренц Мейер, депутат бундестага от ХДС

Банковская система страны производит смешанное, местами жуткое впечатление. Банк Hypo Real Estate продолжает валиться, несмотря на полученные от правительства 100 млрд евро (именно миллиардов, это не ошибка). Дело главным образом в том, что бедный Hypo доверчиво одалживал деньги земельным правительствам и муниципалитетам, а они-то и оказались самыми ненадёжными заёмщиками . Другое финансовое учреждение, спасаемое не Богом, а кровными деньгами налогоплательщиков, — Сommerzbank, второй по величине в стране. Этот погорел на том, что пожелал скушать Dresdner Bank, но подавился. Расхлёбывать идиотское легкомыслие банкиров пришлось, как водится, всему немецкому народу . Земельные (государственные) банки ФРГ все как один находятся в коме — последствие рискованных эскапад эпохи бума. Недавно министр финансов страны Пеер Штайнбрюк злобно назвал эти госучреждения «главным системным риском». С другой стороны, у большинства нормальных немецких банков дела в относительном порядке, и даже крупнейший в стране Deutsche Bank AG недавно заявил, что помощь правительства ему не потребуется .

Выступая в Берлине 2 июня, канцлер раскритиковала нынешнюю политику центральных банков, направленную на спасение экономических пузырей, возникших в период бума. «Я очень скептически отношусь к объёму полномочий ФРС и к тому, как в Банке Англии пытаются имитировать американцев, — сказала Меркель. — Мы все должны вернуться к идеологии независимости центрального банка, иначе через 10 лет нас ждёт повторение нынешнего кризиса».

Читать дальше

Страдания немецкой промышленности широко известны. Громче всех жалуется Opel, пожинающий плоды противоестественного союза с GM. Остальным тоже несладко. Один пример. Гамбургский порт, второй по объёму перевозок в Европе, практически встал. Цены на контейнерные грузоперевозки, по слухам, за год упали в 10 раз. На сколько упали объёмы — непонятно. По официальным данным, в январе — августе падение составило 24% к январю — августу прошлого года, по восточноевропейскому направлению (Россия и страны Балтии) — 50%. В порту этим цифрам не верят, а верят собственным глазам. Перед глазами же — замершие краны и полтора недогруженных контейнеровоза.

Стимулирование по-немецки

На кризис коалиционное правительство христианских демократов и социал-демократов ответило стимулированием, правда по сравнению с коллегами довольно умеренным (1,6% ВВП). Если не считать денег, потраченных на спасение банков, непосредственно в экономику было вброшено 85 млрд евро. Деньги тратились, в частности, на программу замены автохлама на новые машины, а также на субсидирование рабочих мест.

Хесус Уэрта де Сото: «Я думаю, что возрастёт международная роль евро. Дело в том, что устройство Европейского центрального банка основано на том, что было в Германии, у бундесбанка. И на конституции Германии. А немецкий народ убеждён, что Гитлер с теми трагедиями, которые он принёс, пришёл благодаря гиперинфляции 1920-х. Так что они хотят избежать этой гиперинфляции. И они включили в конституцию, что поддержание стабильных денег — это задача номер один. И эта традиция существует в Европейском союзе. Поэтому денежная политика Европейского союза не такая безумная, как американская. В Америке процентная ставка то 6%, то 1%! Европейская политика тоже глупая, но не настолько. Процентная ставка поднимается до 4,5%, потом идёт назад к 2%. Постабильнее».

Читать дальше

Правительство Германии компенсирует работникам 60% зарплаты, утраченной в связи с сокращением рабочей недели. Компенсацию сейчас получают 1,4 млн наёмных работников из 50 тыс. компаний. Программа действует до конца года, потом ожидается рост безработицы (сейчас она довольно высока, но ниже, чем в США и Великобритании). В результате стимулирования стоимость рабочей силы во втором квартале выросла на 4,8% по сравнению с тем же периодом прошлого года, а в первом квартале — вообще на 5,3%. Такого в Германии ещё не было. Естественно, конкурентоспособности это не повышает. С другой стороны, зарплаты немцев фактически были заморожены с 90-х годов, так что в некотором смысле правительство может себе это позволить.

Несмотря на пессимистические прогнозы официальных лиц, во втором квартале экономика неожиданно выросла на 0,3% по сравнению с январём — мартом, а в третьем квартале рост может достичь 0,8%. Возможно, стимулирование способствовало росту, но уверенности в этом нет, мнения специалистов на этот счёт расходятся. Если тенденция к росту продолжится, то в будущем году ВВП страны может вырасти на 0,9%.

Последствия стимулирования для государственных финансов огорчительны. К 2013 году госдолг, по оценке министерства финансов, может приблизиться к 2 трлн евро. Дефицит бюджета в этом году вырос до 4,7% ВВП, а в будущем году он достигнет 6,1%. Это вопиющее нарушение финансовой дисциплины, за которое придётся расплачиваться.

Урок впрок

Германия, так же как и весь мир, страдает от падения экспорта, роста безработицы, кредитного сжатия и безответственности банков. Но есть у немецкого кризиса и специфические особенности. Например, в Германии по сравнению с США довольно мало безнадёжной ипотеки: немецкие покупатели недвижимости осторожны и рассудительны (существует, правда, и другое мнение, см. riskcenter.com). Рынок недвижимости ФРГ — один из самых стабильных в Европе .

Нынешние темпы восстановления экономики удержать невозможно. В следующем году будет тяжелее. Безработица будет продолжать расти, а эффект от стимулирования к тому времени уже выветрится.

Клаус Баадер, главный экономист по Европе Societe Generale SA

Другой важный фактор — любовь граждан к сбережениям. Несмотря на щедрые социальные пособия, жителям Германии свойственно откладывать на чёрный день. Иногда это называют «загадочной склонностью немцев к накопительству». В первом полугодии этого года немецкие домохозяева откладывали 12,8% того, что получали. За последние 20 лет расточительнее всего немцы вели себя в 1990 году: тогда сбережения составляли 8,9% от всех располагаемых доходов домохозяйств . Для сравнения: в США этот показатель в 2009 году составит около 7% , и это для современных американцев очень много; ещё в апреле прошлого года они вообще ничего не откладывали, наоборот, жили в долг. Привычку к сбережениям принято ругать: она, мол, подавляет спрос, но, с другой стороны, очевидно, что и странам, и семьям проще пережить кризис, когда у них есть заначка (резервы — у правительства, сбережения — у людей).

Наконец, буквально в подкорку каждого жителя ФРГ зашита память о катастрофической гиперинфляции двадцатых. В Германии помнят о том, что инфляция способна буквально уничтожить не только экономическую, но и политическую систему страны. В ходе текущего кризиса правительство не удержалось от лёгких решений: вбросило в экономику изрядное количество необеспеченных денег и залезло в долги. Тем не менее оно всегда осознавало опасность такого курса и предупреждало граждан, что стимулирование — лишь краткосрочная, «пожарная» экономическая политика. Канцлер Меркель остро критиковала центробанки США и Великобритании за политику безудержного наращивания госдолга . Министр финансов Германии первым заговорил о необходимости разработать стратегию выхода из режима стимулирующей чрезвычайщины. Глава центрального банка страны Аксель Вебер только что напомнил всем, что, как только можно будет с уверенностью говорить о признаках выздоровления, ЕЦБ обязан будет повысить процентную ставку, а национальные правительства — заняться стерилизацией стимулов.

Вне зависимости от того, кто победит на выборах, экономический курс страны будет более консервативным, чем в США и Великобритании. Германия может ослабить финансовую дисциплину, но никогда не пустится во все тяжкие. Слишком страшную цену пришлось заплатить за это в прошлый раз.

ОТПРАВИТЬ: